选择股利政策时应考虑的因素有哪些?
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发布时间:2022-05-26 19:31
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时间:2023-10-20 11:44
选择股利*应考虑的主要影响因素
公司在制定股利*时,必须充分考虑股利*的各种影响因素,从保护股东、公司本身和债权人的利益出发,才能使公司的收益分配合理化。
(一)各种*条件
一是法律法规*。为维护有关各方的利益,各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范,股利*必须符合这些法律规范。二是契约*。公司在借入长期债务时,债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的*,股利*必须满足这类契约的*。三是现金充裕性*。公司发放现金股利必须有足够的现金,能满足公司正常的经营活动对现金的需求。否则,则其发放现金股利的数额必然受到*。
(二)宏观经济环境
经济的发展具有周期性,公司在制定股利*时同样受到宏观经济环境的影响。比如,我国上市公司在形式上表现为由前几年的大比例送配股,到近年来现金股利的逐年增加。
(三)通货膨胀
当发生通货膨胀时,折旧储备的资金往往不能满足重置资产的需要,公司为了维持其原有生产能力,需要从留存利润中予以补足,可能导致股利支付水平的下降。
(四)市场的成熟程度
实证研究结果显示,在比较成熟的资本市场中,现金股利是最重要的一种股利形式,股票股利则呈下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场,和成熟的市场相比,股票股利成为一种重要的股利形式。
(五)投资机会
公司股利*在较大程度上要受到投资机会的制约。一般来说若公司的投资机会多,对资金的需求量大,往往会采取低股利、高留存利润的*;反之,若投资机会少,资金需求量小,就可能采取高股利*。另外,受公司投资项目加快或延缓的可能性大小影响,假如这种可能性较大,股利*就有较大的灵活性。比如有的企业有意多派发股利来影响股价的上涨,使已经发行的可转换债券尽早实现转换,达到调整资本结构的目的。
(六)偿债能力
大量的现金股利的支出必然影响公司的偿债能力。公司在确定股利分配数量时,一定要考虑现金股利分配对公司偿债能力的影响,保证在现金股利分配后,公司仍能保持较强的偿债能力,以维护公司的信誉和借贷能力。
(七)变现能力
假如一个公司的资产有较强的变现能力,现金的来源较充裕,其支付现金股利的能力就强。而高速成长中的、盈利性较好的企业,如其大部资金投在固定资产和永久性营运资金上,他们通常不愿意支付较多的现金股利而影响公司的长期发展战略。
(八)资本成本
公司在确定股利*时,应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低,使股利*与公司合理的资本结构、资本成本相适应。
(九)投资者结构或股东对股利分配的态度
公司每个投资者投资目的和对公司股利分配的态度不完全一致,有的是公司的永久性股东,关注公*期稳定发展,不大注重现期收益,他们希望公司暂时少分股利以进一步增强公*期发展能力;有的股东投资目的在于获取高额股利,十分偏爱定期支付高股息的*;而另一部分投资者偏爱投机,投资目的在于短期持股期间股价大幅度波动,通过炒股获取价差。股利*必须兼顾这三类投资者对股利的不同态度,以平衡公司和各类股东的关系。如偏重现期收益的股东比重较大,公司就需用多发放股利方法缓解股东和治理当局的矛盾。另外,各因素起作用的程度对不同的投资者是不同的,公司在确定自己的股利*时,还应考虑股东的特点。
公司确定股利*要考虑许多因素,由于这些因素不可能完全用定量方法来测定,因此决定股利*主要依靠定性判定。
选择股利政策时应考虑的因素有哪些
法律分析:选择股利政策时应考虑的因素如下:1、各种限制条件。主要是法律法规限制和契约限制两种;2、宏观经济环境 。经济的发展具有周期性,公司在制定股利政策时同样受到宏观经济环境的影响;3、通货膨胀。发生通货膨胀时,公司为了维持其原有生产能力,可能导致股利支付水平的下降;4、市场的成熟程度。我国...
选择股利政策时应考虑的因素有哪些?
公司在确定股利政策时,应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低,使股利政策与公司合理的资本结构、资本成本相适应。(九)投资者结构或股东对股利分配的态度 公司每个投资者投资目的和对公司股利分配的态度不完全一致,有的是公司的永久性股东,关注公司长期稳定发展,不大注重现期收益,他们希...
选择股利政策时应考虑的因素有哪些
应考虑的因素有以下:1、公司现有的财务和市场状况、投资者对股息的期望、盈利能力和未来发展前景。2、此外,还应考虑监管方对股利政策的规定,以及投资者和企业之间的协商结果。
企业在选择股利分配政策的时候需要考虑哪些因素?
企业在选择股利分配政策的时候需要考虑以下因素 一、法律限制 1、资本保全的限制 规定公司不能用资本(包括股本和资本公积)发放股利。股利的支付不能减少法定资本,如果一个公司的资本已经减少或因支付股利而引起资本减少,则不能支付股利。2、企业积累的限制 为了制约公司支付股利的任意性,按照法律规定,...
影响公司股利政策的因素有哪些?
【答案】:(1)法律因素;(2)公司现金流量、盈利能力、投资机会等因素;(3)股东因素。
1.企业在选择股利分配政策的时候需要考虑哪些因素?
在制定股利分配政策时,企业需考虑诸多因素。首先,法律层面的限制是必须遵守的,如资本保全法规、积累资金的法定比例、净利润分配要求以及超额利润累积的禁止等。其次,股东的期望和需求也是重要的考量因素,包括他们对稳定收入的追求以及对税收规划的关注,同时还要避免因股利分配导致控制权稀释。公司自身的状况...
试论述影响股利政策的因素有哪些。
(1)法律因素。为了保护投资者的利益,各国法律如公司法、证券法等都对公司的股利分配做了一定的限制。影响公司股利政策的主要法律因素有:资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。(2)债务契约因素。债权人为了防止公司过多发放现金股利,影响其偿债能力,增加债务风险,会在债务...
影响股利政策的因素有
影响股利政策的因素有法律因素、公司内部因素、股东因素、其他因素。(1)法律因素:资本保全原则;企业累计的约束;保持偿债能力原则;税收约束。(2)公司内部因素:变现能力;筹资能力;资本结构和资本成本;投资机会;盈利能力。(3)股东因素:股权控制权的要求;低税负与稳定收入的要求。(4)其他因素:...
影响股利政策的因素有哪些?
影响股利政策的因素:一、各种约束:1、契约约束:公司在借入长期债务时,债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制,公司的股利政策必须满足这类契约的约束。2、法律约束:为维护有关各方的利益,各国的法律对公司的利润分配顺序、资本充足性等方面部有所规范,公司的股利政策必须符合这些法律规范。3...
影响股利政策因素有哪些
影响股利政策的主要因素包括:一、公司内部的盈利与现金流状况。公司的盈利能力和现金流状况是决定其股利政策的关键因素。盈利能力强的公司通常有更多资金用于支付股利,而稳定的现金流则保证公司能够持续支付股利。反之,如果公司的盈利和现金流状况不佳,可能会选择较低的股利支付率或暂时不支付股利。二、...