股价是否一定会向均值回归?为什么
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发布时间：2022-05-11 12:52
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热心网友
时间：2023-10-12 19:44
均值溢出和波动溢出都指可以被人们观察到的金融市场间(包括*间的同一类金融市场与一国内的不同金融市场，当然还包括*间的不同金融市场)的信息传导现象。按照金融市场的强有效市场假说，任何与金融市场有关的信息都会在最快的时间内同时被所有金融市场所消化，并反映在价格水平上，也就是说每个金融市场的价格都会遵循随机游走的规律，而市场回报可表现出白噪声。金融市场间并不应存在溢出效应，因为所有信息会在同一时刻被所有市场吸收。但通过众多学者研究发现，溢出效应是存在的，信息是可以被观察出跨市场传导的。
为了研究的方便，这种溢出效应被人为分解为两种类型:均值溢出和波动溢出。均值溢出一般指一个市场价格或回报的变动对其它市场产生的影响，这种影响有正负之分，例如利率上升会引致股票价格下降。而波动溢出则是指一个市场波动的变化(一般用方差来衡量波动)对其它市场产生的影响，这种影响无正负，而只有大小之分。很容易想象，当美国股票市场波动增加，或者说剧烈增加时，其它国家股票市场的波动也会增加，这其实就是“金融传染”的表现。
在实证研究中，学者一般喜欢用VAR和GARCH模型分别表示均值溢出和波动溢出，即VAR系数反映了均值水平(或称做一阶矩水平)的市场间相互作用，而GARCH系数反映了波动水平(或称二阶矩水平)的市场间相互作用。2009年，宾夕法尼亚大学的德裔金融学教授Diebold与他的合作者在EconomicJournal杂志上提出了一种对均值溢出效应的可度量方法，被称作均值溢出指数。虽然这个指数仍存在一些未解决的困难(如对结构VAR的识别问题)，但已被大量学者广泛应用。
热心网友
时间：2023-10-12 19:45
某个时段可能不会，但最终会向其实际估值靠近
均值回归定理
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量化干货10——均值回归入门
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《超简交易》连载5:正态分布与均值回归
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如何才能知道,持续下跌的股票有没有反弹的可能性?
因为乒乓球落地之后会触及反弹，下跌到有障碍物的时候，乒乓球必然会反弹，这是定律。至于反弹的力度时高时低，非常复杂，但最主要的原因是丢下乒乓球的时候这个力度有很大关系。同理当股票下跌后会反弹，当股票下跌到反弹时候说明已经遇到支撑了，有资金愿意进行抄底了，多头已经开始反攻，才会让股票出现反...
有着强大的经济做后盾,股票其实投的到底是什么?
长期来看，公司利润和股市回报之间的相关性非常高，本质是均值回归，股价长期就是要回归到企业的内在价值，这也是价值投资的核心逻辑。所谓内在价值，也就是巴菲特挑选企业的核心标准之一：持续稳定的赢利能力。美国股市在1966 到1982 年间持续盘整，靠价差基本赚不到什么钱。但由于公司的持续盈利，投资者照样...
天风证券徐彪:A股正处在第五轮周期的绝望阶段
乐观阶段: 该阶段是股市周期的最后一个阶段,在乐观阶段中,投资者会过度乐观地看待未来业绩增长所带来的回报,因此,阶段内股价增长更多被市盈率所驱动而实际业绩增长比较低。数据同样验证了这一规律——在乐观阶段,股票资产的投资回报率达27.1%,为四个阶段中第二;盈利增长则较为疲软,阶段内的平均盈利增速仅为2.3%。
基金的反身性之殇:为什么巴菲特不做基金?
关于股票市场的涨跌，有两种截然不同的理解：短期倾向于均值回归，暗示价格波动回归历史平均；而长期则遵循马太效应，强者恒强。关键在于理解这两种看似矛盾的现象，特别是对于基金投资，买卖行为的时间加权收益率揭示了基金经理的真实实力，而持仓比例的管理更是关键，因为基金必须在赎回潮中保持平衡，适时调整...
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估值怎么计算对应的股价是合理的
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