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请教计量分析高人:如何定差别利率

发布网友发布时间：2024-10-21 07:07

共1个回答

热心网友时间：2024-10-21 08:00

不同信用水平隐含着不同的信用风险，信用水平越低，风险越大，则利率自然应该越大，这是个反相关的关系。我给你提个思路吧哈
第一个是模型的思路，这个很复杂，主要是信用风险不好量化，而且一个贷款还包含其他的风险，你这个前提只是采取信用风险，那么不容易从经验数据中得到有关数据而获得分布，因为这些数据都是包含了所用风险的，比如市场和操作风险等。
不过还是有个大体思路吧
一、复杂的模型
1.首先要将信用水平的评分转变为评级，如A,B,C这样的评级
2.要考虑每一个评级下面很多贷款的违约率，这就可以用对数正态分布，或者用蒙特卡洛模拟的方法来找到这些违约率的概率分布
3.违约率就是风险的衡量指标
4.构建模型，也就是，违约率如何与风险贡献相联系，也即是每一单位的风险，应该要求多少单位的利率水平,那么这个，你可以参照一些大的银行集团的资产组合管理的模型，比如RiskManager这样的模型，然后根据自己的需要重新定义
二、简化的模型
5.当然你可以简化，使用VAR的模型，甚至还可以简单一点，使用CAPM模型，如i=市场平均利率+风险溢价*贝塔值，风险溢价可以用违约率来衡量，贝塔值则是根据以前的贷款数据输出的，比如A等级下，利用整个市场的违约率与A等级违约率来衡量

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