免疫策略免疫的原理
发布网友
发布时间:2024-07-13 04:17
我来回答
共1个回答
热心网友
时间:2024-07-20 03:16
免疫策略是一种独特的投资策略,其核心理念是构建一个投资组合,能够抵消利率变动带来的资本收益或损失。这个策略的关键在于,通过精心设计,任何由于市场利率波动导致的资产价值增减,都可以通过再投资的收益(或亏损)来平衡或抵消。
其工作原理基于久期匹配原则。具体来说,当我们在投资组合中包含具有相同久期的附息债券时,它们的利率敏感性与零息债券相似。久期是衡量债券价格对利率变化反应程度的指标。这意味着,当市场利率上升或下降时,这些附息债券的收益或亏损可以被零息债券的类似变动所抵消,从而确保投资组合的总体价值相对稳定。
因此,免疫策略的实施者通过选择和管理具有适当久期的债券,有效地创建了一种防护机制,使投资组合在利率波动的环境下保持相对免疫。这种策略对于那些追求稳定收益、减少利率风险的投资者来说,具有重要的实践价值。