当必要报酬率大于债劵票面利率时，一般应采用的发行方式为（ ） A溢价发行 B 贴现发
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发布时间：2022-05-20 03:32
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热心网友
时间：2023-10-23 09:57
当必要报酬率大于债劵票面利率时，一般应采用折价发行方式。
必要报酬率(Required Return)：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。
我们也可以将其称为人们愿意进行投资(购买资产)所必需赚得的最低报酬率。估计这一报酬率的一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报酬率，如同等风险的金融证券。
拓展资料：
债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。
票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。
票面利率的高低衡量了债券价格一定时的收益率高低，因而往往是投资者购买债券时考虑的首要因素。因此，在债券发行前，企业债券发行人必须对自己融资项目的收益率、风险等因素作一个合理的估计，从而设定一个合理的票面利率，以吸引投资者，达到融资的目的。
票面利率表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，越是经济实力较强的企业，其融资手段较多，其债券的票面利率就较低;而经济实力较弱的企业，其到期无法偿还债券的风险越大，因而由于风险贴水，其债券的票面利率就较高。同理，对于债券融资项目的收益率和风险这两个重要的评价指标，当收益率较高或风险较高时，票面利率就倾向于一个相对较高的水平。
作为一种投资工具，对于投资者其最重要的指标就是收益率，因而票面利率的高低会给投资者一个很直观的投资收益印象。因此在无风险贴水的条件下，票面利率高于银行利率，则债券会溢价发行;反之，当票面利率低于银行利率时，债券会跌价发行。
要理解这一点需引入经济学中关于均衡的概念。举个简单的例子，当银行利率为5%时，对一张面值100￥的债券来说，若其票面利率为3%，则投资者必然会选择定期存款而非购买债券，那么企业就只有跌价发行债券，直到其拥有与定期存款相同的收益率才有市场，因此可以简单计算得到其均衡的发行价格为98.10￥。
同样的例子，假设票面利率为8%，那么就存在套利的空间，套利者可以从银行贷款，然后用贷款所得的钱购买债券，从而获得3%的差额利率。因此这一债券就会溢价(升水)，直到其收益率与定期存款相同。
对作为公司金融资产的债券在会计处理过程中还要应用到债券实际利率的概念，其是在票面利率和债券成本的基础上产生的，日后可能对公司利润表和资产负债表产生较大的影响，但处理较为复杂，需用到摊销的概念，这里不做具体的说明。
热心网友
时间：2023-10-23 09:58
当必要报酬率大于债劵票面利率时，一般应采用折价发行方式。
温馨提示：以上解释仅供参考。
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当必要报酬率大于债劵票面利率时,一般应采用的发行方式为( ) A溢价...
当必要报酬率大于债劵票面利率时，一般应采用折价发行方式。必要报酬率(Required Return)：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资(购买资产)所必需赚得的最低报酬率。估计这一报酬率的一个重要方法是建立在机会成本的概念上：必要报酬率是同等风险的其他备选方案的报...
债券溢价发行和折价发行是不是不公平交易
债券折价发行是因为投资者的期望报酬率高于票面利率，所以债券发行方会通过折价发行的方式吸引投资者投资，使投资者的期望报酬率与实际利率相等。在资本市场强有效的情况下期望报酬率等于必要报酬率，而必要报酬率又有无风险报酬率和经营风险溢价以及财务风险溢价这三部分组成。
债券是折价发行还是溢价发行跟计息期有关系吗
平价发行，但市场供求关系会决定二级市场的价格溢价或是折价。
一般公司债券和可转换债券的摊余成本计量
如果是溢价发行的,代表债券的票面利率要高于投资者的必要报酬率,那么债券的公允价值是要大于债券面值的。换句话说,溢价发行表明债券票面利率高于实际利率,那么发行方为了弥补以后按照票面利率向投资者发放较高利息,需要在发行的时候向投资者多收取款项,也就是说以后多支付利息现在需要多付出成本;所谓的折价发行债券就是说...
...票面利率均高于必要报酬率,下列说法中正确的有( )。
票面利率高于必要报酬率，即溢价发行的情形下，如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值就高，因此选项B正确，选项A不正确；如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近(偿还期限缩短)，债券的价值逐渐向面值回归(即降低)；因此选项C正确，选项D不正确。
2003-2008年各年自考财务管理学答案
6.某企业发行债券,面值为1 000元,票面利率为10%,每年年末付息一次,五年到期还本。若目前市场利率为8%,则该债券是( )A.平价发行 B.溢价发行C.折价发行 D.贴现发行答案:B解析:债券的发行价格取决于票面利率与市场利率。当票面利率高于市场利率时,就溢价发行。教材:140页7.企业为满足支付动机所持有的现金余额...
报酬率和利息支付频率
【答案】BD 【解析】票面利率高于必要报酬率，债券为溢价发行，其他条件相同的情况下，偿还期限长的债券溢价高， 所以，A错误，B正确。溢价发行债券，利息支付频率越高，价值越高，所以选项C错误。由于两债券票面利率均高于必要报酬率，必要报酬率与票面利率差额大，债券溢价高，所以，选项D正确。
必要报酬率大于期望报酬率时应该投资吗
...票面利率为10%,每半年付息一次。假设必要报酬率为8%,计算债券价值...
大多数由政府和企业发行的债券都属于平息债券，不仅在到期日进行支付，在发行日和到期日之间也进行有规律的现金支付。债券定价的基本原则：折现率等于票面利率，债券价值等于面值，平价发行；折现率高于票面利率，债券价值低于面值，折价发行；折现率低于票面利率，债券价值高于面值，溢价发行折溢价也可以这样理解...
计算年金终值时所必需的数据资料有
B、溢价发行的每年付一次息的债券,其到期收益率小于票面利率。 C、折价发行的每年付一次息的债券,其到期收益率大于票面利率。 注意:如果债券不是定期付息,而是到期时一次还本付息或用其他方式付息,以上结论不成立。 但“试误法”比较麻烦,可用下面的简便算法求得近似结果: R=[I+(M-P)/N]/[(M+P)/2] *...
