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发布时间：2022-04-21 02:53
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热心网友
时间：2023-11-04 19:57
连续两年的大放水，而且也是有史以来最惊人的救市力度也带来了通胀预期，开启了万物暴涨的时代。
但是，有利必有弊！以史为鉴，美国历史上几次大放水救市前后，实体经济和资本市场都出现了大起大落，所以，今天我们有必要研究下美联储几次大放水前后美股和A股的走势对比！
这里，我列举了1918~1929年、1987~2002年、还有2007~2008年的情况，因为它们都和目前的A股有关，并且有很好的参考价值！
首先说1918~1929年，为什么要说这个时间段呢？而且跨度又那么大，因为和现在很像！
1918年里，西班牙爆发了大流感病毒并且席卷了全球，世界上有近5%的人在这一次的大流感灾难中离去。（对应疫情）
美国等国家为了摆脱病毒带来的危机而大幅进行救市、放水，开启万物暴涨的通胀时代。（对应如今的美联储大放水救市）
之后，美国股市一路大涨，从估值小于10倍的底部区域一路上涨到了1929年超过25倍泡沫估值红线之后，美国进入了大萧条。
但是，现在的美国股市和当初有一点不一样，就是现在已经处于一个估值泡沫的阶段，所以不可能像当初一样走出10年左右的大牛市！
也就是说一旦美国度过了此次危机，那么将会和1929年之后一样面临着大萧条，甚至会影响到全球。所以，美联储声称在2024年前都不会加息，但不意味着美国股市不会提前进入熊市！
其次，就要说1987~2002年美股和A股的走势对比！
1987年黑色星期一，先于美股开盘的香港、欧洲等地股市接连暴跌，美股开盘后更是暴跌20.5%(标普500)！为了稳定市场，美国*和监管机构汲取1929年的教训，迅速地行动起来，果断的干预市场：总统声明、提供流动性、降息、保证续贷、公司回购、熔断机制，无所不用！
救市之后股市一路上涨，到了1999~2002年美股又一轮泡沫出现，再次进入崩盘的时间，被称之为“互联网科技泡沫”！当时的美股市盈率再次突破了25倍的红线，最高触及46倍左右！
但是崩盘是先发生在纳斯达克指数上，并且从2000年3月开始！
纳斯达克指数从2000年3月最高的5132点跌至2002年10月的1108最低点，跌幅达到了78%，时间长达2年7个月。
而道琼斯指数当时并没有出现急跌，反而是高位震荡，直至2001年5月才开始补跌！
与此同时，A股却走出了独立行情，指数从2000年3月的1600多点上涨到了2001年6月的2245点。之后才进入了长达4年左右的熊市，一路下跌至998点！
可见，美股大跌不一定会带领A股跟跌！
最后，再来看2002~2008年的走势，也就是我们最熟悉的金融危机！
2008年的金融危机是如何爆发的呢？其实就是2001年科技股泡沫后美国救市再一次引发的！当时美联储采取了持续的扩张性*，在有效救助股市的同时，也导致了消费和借贷过快增长，从而造成了房地产市场的泡沫。
到了2008年之际美股最高的估值达到了近100倍左右，可谓是历史罕见。
2007年3月爆发的次贷危机，但由于当时美股估值并没有达到22倍以上的风险，加上美国国内各方纷纷出招，救市措施频发，股市依然上行了一段时间。
直至2007年10月美股才开始狂泻，随后几年美联储再次发动救市，但之后我们也看到了美股再一次走出了10年牛市！
而当时的A股其实是和美股同步发生了股灾，在2007年10月开始从最高6124点跌至了1664点，直至中国*出手救市，才化解了当时的危机。
从以上数据和历史规律我们得出了什么结论呢？
1、无论是A股还是美股都是围绕着估值运作的，即便中途出现了*干预，外界黑天鹅，也不会违背估值运作的规律；
2、美联储历来救市之后都会有一*级别的行情出现，但是行情的长短和空间大小和美股当下的估值水平有关。如果估值处于低位，那么空间和时间就会较长，但如果估值处于高位，那么空间和时间就会较短。
3、美联储历来救市之后会有一轮行情出现，但行情过后必定会有一*萧条或者金融危机爆发，周而复始！
所以，此次美股处于估值泡沫区域，并且还发生了历史罕见的高位救市，其实更多的是因为疫情特殊情况下的不得已！这表示短期大行情之后必定有大萧条出现，但行情什么时候结束还是要看美国疫情控制的情况，以及美国经济恢复的情况决定。
但不得不说的是，目前是一个风险和机会并存的时间，害怕风险将会被通胀收割，抓住机会也要懂得如何自保！
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