当前位置：首页 - 正文

股票收益互换通俗解释

发布网友发布时间：2022-04-23 13:51

我来回答

共1个回答

热心网友时间：2023-10-16 15:36

股票收益互换属于券商柜台产品，是指客户与券商根据协议约定,在未来某一期限内，针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换，是一种重要的权益衍生工具交易形式。

股票收益互换的特点：

场外协约成交：

客户与证券公司一对一议价，签署协议即可达成交易，属于券商柜台产品；
客户和证券公司之间只对收益进行现金流交换，一般不需要进行股票实物交割。

交易要素灵活定制：

可以根据客户需求灵活设计互换方向、挂钩标的、终止条件、收益条款等交易要素，满足客户融资、投资和风险管理的个性化需求；

投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式：固定利率和股票收益的互换，股票收益和固定利率的互换，股票收益和股票收益的互换；

投资者可以通过股票收益互换，实现股权融资、策略投资、杠杆交易、市值管理和创建结构产品的目的；

投资者则可以通过该模式向券商进行融资，实现与股权质押融资、买断式融资相同的交易效果。

具有信用交易特征：
客户可以通过抵押方式（以自身信用担保或提供一定比例的履约担保品），并支付资金利息即可换取股票收益，资金收益具有杠杆效果；

证券公司定期对互换交易和担保品进行盯市，若担保金额不足，投资额必须按约定追加担保；

可用担保品的品种包括现金、国债、金融债、企业债、大盘蓝筹股票等。担保品折算率不等，现金为100%，国债在90%以上，股票最低的折算率为0%。

杠杆比率高：
对于资质优秀的客户，潜在杠杆率可以达到越5倍（目前最高杠杆比例可以达到5倍）。
股票收益互换业务最吸引投资者的莫过于杠杆交易，投资者可以以较少的资金，利用杠杆关系获取更多的股票收益。

股票收益互换中国国内起步不久：
2012年底启动试点，获得试点资格的券商包括中信证券、银河证券、光大证券、中信建投、招商证券和中金公司；
股票收益互换的投资者门槛高：目前只向一般法人和金融机构开放，个人投资者尚无法参与，大部分券商要求投资者净资产不低于3000万元，以及不少于3年的证券市场投资经验，信用状况良好，无违约记录；

投资者与券商之间只对收益进行现金流交换，一般不需要进行股票实物交割。