布林格:布林线只是一个工具 也有盲点

发布网友 发布时间：2022-12-14 07:51

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热心网友 时间：2023-01-23 23:45

希望每年盈利20%

理财一周报：在趋势行情中布林线非常有效，可以给出明确的开仓和止盈点，但是震荡中似乎不是那么有效？

约翰·布林格：你不能在震荡市场和趋势市场上用同样的方法，在趋势行情中你的指标会告诉你在低位买入，在高位卖出，在震荡市场中，你应该在上轨卖出，在下轨买入，如果你在市场上使用错误的方法，那你会亏钱。

理财一周报：在中国很多交易者都喜爱趋势行情，而不喜爱震荡行情，您对震荡和趋势哪个比较偏爱？

约翰·布林格：都一样，震荡市很有趣，因为在震荡市你做交易的次数很多，而在趋势行情，你赚的钱更多。

理财一周报：有什么方法可以区分震荡市场和趋势市场？

约翰·布林格：一个德国的交易员发明过一种十字过滤法，这个方法在区别震荡市场和趋势市场上比较有效，另外ADX指标（编注：判断盘整、震荡和单边趋势）在区分震荡和趋势时也很不错。

理财一周报：您对挣钱是否有一个目标，希望赚多少钱？

约翰·布林格：我的确有一个目标，我希望每年盈利20%。

根据市场变化调整参数

理财一周报：我接触的很多中国的交易员都会不断地调整自己交易系统的参数，您在交易中调整自己系统的参数吗？

约翰·布林格：几乎不调整，一旦我决定在某个应用领域内使用什么参数，我就不会变化，除非这个市场发生改变的时候我才会做调整。

我举一个例子，在布林线上，我最初使用10日均线的时候，我设定的参数是1.5，而现在我使用的参数是1.9，之所以调整是因为美国的市场出现了股指期货和大量的衍生产品，这些产品吸引了大量的资金，令市场流动性有所改变，因此我改变了参数。

理财一周报：您认为小资金和大资金的操作有什么区别？

约翰·布林格：我认为操作和钱的多少没有关系。

理财一周报：大量资金会不会影响市场，令技术指标失效？

约翰·布林格：这个问题和前面说的相同，每个人使用布林线都不一样，所以不可能出现大量资金影响行情的情况。

理财一周报：很多交易系统现在有效，但是在一定的时期可能崩溃或失效，您认为布林线还能有效工作多少时间？

约翰·布林格：布林线已经工作了30年，我想未来或许还能工作30年甚至100年，这就像你问我一个锤子能工作多久，锤子能够用是因为这只是一个工具。

理财一周报：您在交易中除了使用布林线还用其他技术指标吗？

约翰·布林格：当然。

理财一周报：其他技术指标都是你发明的吗？

约翰·布林格：一些是我自己发明的，一些是其他人发明的。我一直研究过去百年内别人的技术方法，学习他们心得和体会。

理财一周报：在这个市场上，您有没有特别喜爱或推崇的交易员？

约翰·布林格：我喜爱的交易员很多，但是没有最喜爱的。

布林线也有盲点

布林通道线，是笔者在股市实战中运用比较多也比较有心得的一个技术指标。笔者觉得在K线图上叠加布林通道线之后能观察到它的喇叭口变化情况，这种比较直观的形态有助于帮助投资者来判断市场运行的趋势。

长期使用布林线后，笔者有一些运用的心得，想在此与广大的读者运行交流。

BOLL（布林带）指标中的上、中、下轨线所形成的股价信道的移动范围是不确定的，信道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价信道内运行。如果股价脱离股价信道运行，则意味着行情处于极端的状态下。

投资者都希望在买股票时，买到上涨可能性大于下跌可能性的股票。

确认强势股有两个原则：

第一，布林线的上轨、中轨、下轨都翘头向上。笔者称之为“三线翘头”，这就说明股价处在一个短期的上升通道中；

第二，股价处于上轨和中轨之间，最好是第一天突破中轨，股价能够站上中轨，说明该股从弱市状态转入了强势状态。这一点就和现在市场上某些软件用红色区域和蓝色区域来告诉投资者是持股还是持币。

在笔者眼中，“三线翘头”再加上股价处于上轨和中轨之间就是应该持股或加码买进的信号。反之，则应该卖出或持币为主。

一旦买入“三线翘头”、股价站上中轨的股票后，只要股价不再跌破中轨，则一直以持有为主；一旦股价跌破中轨且三个交易日无法收复中轨，则坚决卖出，哪怕亏钱割肉也要卖。

在BOLL指标中，股价信道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用。

笔者根本不会买处于中轨与下轨之间的股票，所以更为看中中轨对于股价的支撑和上轨对于股价的压力。

当股价从布林线的中轨线慢慢向上轨靠近时，预示着股价的强势特征已经确立，股价将可能短线大涨，应以持股待涨或短线加码买入为主。

一般，笔者比较喜爱以波段加速原理来操作急拉的个股，其布林带宽已过分张大，股价冲出布林线上轨，会选择在突破后的2-3天内寻找阶段性高点选择卖出，测算高点的幅度一般为布林线上轨预测价格的1.05-1.07倍。

布林线虽然属于压力支撑指标，但是也具备超买超卖的特质，但对于经过布林带宽持久收缩而刚刚张口的启动黑马，则经常会出现股价出轨后能够连续在上轨上方运行的情况，就需要配合其他技术指标来弥补其本身存在的盲点。

熟悉交易软件的人，对布林线应该并不陌生。布林线是以发明该指标的创始人约翰·布林格（John Bollinger）名字命名的。

约翰·布林格在上世纪70年代发明了布林线，《布林线》一书于2001年由麦克劳-希尔公司出版，并被翻译成7国文字。

约翰·布林格是布林格投资管理公司的总裁和创始人，是当今美国最重要的证券分析专家之一。

约翰·布林格不像那些滔滔不绝的演讲者，而像是大学中课堂上的大学教授；他的演讲罗列有大量的数学公式；采访中，他也不会使用华丽的语言，更多的是举例。当问及对交易者的建议时，布林格认为自己无法告诉交易者怎么做，只能去看书。

这是在4月1日-3日的2011钱瞻“巡诊”会议上，理财一周报记者对约翰·布林格的印象。会上，约翰·布林格做了关于布林线运用的演讲，在会议休息时间，理财一周报记者采访了约翰·布林格。

其实约翰·布林格并不是第一次在上海教授大家布林线的运用，去年在应中大期货邀请，布林格在杭州也运行了布林线运用的演讲。在4月2日的会上，记者遇到了正在听布林格演讲的丁洪波（期货日报全国期货大赛冠军），他去年也听过布林格的讲座，他告诉记者：“虽然内容差不多，但是每次听都有不同的感悟。”

在演讲中，布林格表示，布林线其实是以一根20日均线发展出来的，当时很多交易员都喜爱计算波动率，那个时候个人电脑刚刚问世，当时布林格自己组装了一台电脑，在Excel上写波动率的公式，在写公式的过程中，布林格突发灵感，将均线和波动率结合，以均线为布林线中轨，而上下轨则是中轨加上两个方差的波动率计算的结果。

布林格表示，现在很多人喜爱以EMA均线等其他均线来代替布林线中轨，并计算布林带，如果这样的话，最好能调整上下轨的计算公式，可能不是加上两个方差。

对于中国股市，布林格表示由于外资参与受限，没有做过深入研究，但他认为股市始终是经济的晴雨表，虽然中国经济增速未来有可能放缓，但依然领先于世界其他国家，因此依然看好中国股市，尤其是香港股市。而对于美国的地产，布林格认为现在美国房产太便宜了。

仍在使用布林线

理财一周报：您写了《布林线》这本书以后，在自己交易中还使用布林线吗？

约翰·布林格：2000年我写了《布林线》这本书，当然我也在使用布林线这个方法。

理财一周报：在约翰·莫非的《期货技术分析》一书中提到一个观点，就是一个技术指标被广为使用后，这个指标会变得越来越无效，您写《布林线》这本书的时候有没有考虑过这个问题？

约翰·布林格：如果布林线告诉我们在A、B、C点上买入，在E、F、D点上卖出，而所有人都在这么做，那布林线真的会失效，但是事实情况并非如此。我要强调的是，布林线只是一个工具，每个人使用这个工具的方法不同，每个人使用这个工具产生的效果也不一样，如果每个人都使用布林线，所有的卖点、买点都相同，那它将会失效，但是事实上人们使用它的方法不同，在不同的市场、不同的品种、不同的股票、不同的交易途径的效果都不一样。有些人用它做短线，有些人用它做长线，有些人用它做期货，有些人用它做股票。

布林线只是工具，在不同的市场、不同的时期，都需要做出各种改变，更重要的是我们需要根据市场的不同做出调整。

理财一周报：市场上还有一个理论认为，技术指标越简单越好，最好是一根线，而您的布林线有三根线，是不是太过繁琐了？

约翰·布林格：我使用三根线，即平均线、上轨、下轨。上轨和下轨是在平均线的基础上加上两个方差计算得出的，而在实际使用中，很多人使用更多，有人甚至有五根以上的线，他们在平均线上方有三根线，平均线下方有三根线，我用三根线并不算多。（旁注：布林格在草稿纸上画了一根行情曲线以及五根通道线。）

纯粹的交易员

理财一周报：您认为布林线是不是您最完美的作品？

约翰·布林格：我只写过一本书，所以这一定是我最好的作品，写书是一件很累的事情，写一本书至少要一年的时间，当我写完《布林线》以后，我就说，我再也不会写书了，不过现在我做了很多新的工作和尝试，可能明年我会再写一本书，记录我在过去10年中的研究和工作经验。

理财一周报：您认为自己是一个交易员还是分析师？

约翰·布林格：我是一个纯粹的交易员而不是分析师。很多交易员都喜爱约翰·莫非，但是约翰·莫非是一个分析师，他不是一个交易员。

理财一周报：但是中国很多交易员都崇拜约翰·莫非，非常推崇他的《期货技术分析》。

约翰·布林格：并不是说交易员和分析师哪个更好，主要是每个人的专业和擅长不同，有的人喜爱交易，有的人喜爱分析，有的人两者都做。譬如，在美国有一个非常有名的大师，在很久以前，这位大师有一个理论，他认为一个分析师要完全不交易，因为他认为交易会影响其分析判断，但是我的观点刚好相反，我认为要做一个分析师必须先做实际交易，做好交易员以后再做分析，用实际操作的经验来完善自己的分析和判断。

理财一周报：您操作主要是依据技术指标，那在交易中您是否会参考一些基本面资料？

约翰·布林格：如果我们回到1930年，那时的美国正处于是一个非常糟糕的经济时期，*和人们都尝试着知道未来会发生什么，市场人士也都尝试告诉人们未来经济将会怎么样，而不是现在怎么样，这个时候最有预见性的是股票的价格，当时股票价格被作为经济的晴雨表。

我认为，技术指标可以反映经济情况，而不是经济情况主导市场来告诉市场未来会发生什么。

理财一周报：您的布林线可以给出明确的买卖信号，但是没有告诉我们怎么控制资金量，我想知道交易中如何运行资金控制？

约翰·布林格：我不知道怎样回答这个问题，这需要参照每个人自己的交易记录，对照历史，每个人需要知道在过去多少交易挣钱，多少交易输钱，需要知道平均损失情况怎么样。